更致命的是，许多看好索尼后市的投资者（包括日本护盘资金和跟风盘）则买入了大量看涨期权。

现在，股价在日本国家队不计成本的买入下，暴力突破了85，88，$90……一个个关键的行权价像纸糊的防线一样被接连洞穿。

对于那些卖出了看跌期权的做市商而言，股价每突破一个行权价，他们都面临巨大的亏损风险。

为了对冲风险，他们必须在现货市场买入索尼股票。

这种程序化的、被迫的买入行为，又反过来进一步推高股价。

股价越高，越多的看跌期权变成“价内期权”，需要更多的对冲买入……一个自我强化的死亡循环形成了。

同时，那些买入看跌期权的投资者、包括美洲虎基金自己作为对冲手段买入的部分，变得毫无价值，而买入看涨期权的投资者则疯狂行权，同样迫使做市商买入股票交付。

买入，买入，再买入！市场上所有的卖盘都被这架失控的机器吞噬，空头们眼睁睁看着股价一飞冲天，却根本买不到股票来平仓，只能看着自己的亏损指数级放大。

“我们的亏损…现在是多少？”哈灵顿的声音沙哑，带着一丝绝望的颤抖。

一旁的资深交易员看着风险控制面板，脸色惨白：“老板…我们的空头头寸，按市价计算…已经…已经亏损超过7亿美金。而且，每上涨一美元，亏损增加一千万…”

“平仓！想办法平仓！”哈灵顿歇斯底里地吼道。

“没办法平仓！市场上根本没有卖家！全是买家！我们发出的平仓指令全部石沉大海！流动性…流动性枯竭了！”交易员的声音带着哭腔。

就在这时，屏幕上的股价曲线猛地一个跳跃，瞬间突破了$95美元。交易大厅里响起一片绝望的哀嚎和咒骂。

哈灵顿猛地转向公司的首席法律顾问，眼神疯狂：“起诉！立刻给我起诉贝莱德！起诉拉里·芬克那个混蛋！他提供的‘市场分析’是欺诈！是导致我们巨亏的原因！是他的阿拉丁系统误导了我们！”

法务顾问相对冷静，但额头也沁出冷汗：“罗杰，冷静！现在SEc还未正式介入，朱利安尼已经高调下场。在这个时候对贝莱德提起民事诉讼，证据非常薄弱，而且会立刻让我们成为整个华尔街的众矢之的…”

“我不管！”哈灵顿像一头困兽，“那就用别的办法！曝光他们！

我听说贝莱德旗下那些复杂的离岸基金，在很多对冲基金都有隐秘投资！

拉里·芬克自己就是最大的骑墙派！上周五他们就获利了结跑掉了大半！

这是背叛！是对空方阵营的背叛！把这件事捅出去！

让那些同样亏钱的投资者去撕开他们的离岸结构！”

他抓起电话，几乎是吼叫着命令秘书：“给我接拉里·芬克！现在！立刻！”